Javier Muñoz (Javier Gutiérrez) adalah mantan eksekutif periklanan sukses yang kehidupannya berubah drastis setelah kehilangan pekerjaan. Kondisi keuangan yang memburuk memaksanya menjual apartemen mewah yang selama ini menjadi simbol kesuksesannya dan pindah ke tempat tinggal yang jauh lebih sederhana bersama keluarganya.

Kesulitan beradaptasi dengan kehidupan barunya membuat Javier terus memikirkan apartemen lamanya. Suatu hari, ia menemukan bahwa kunci cadangan apartemen tersebut masih berada di tangannya. Dari situlah ia mulai diam- diam kembali masuk ke rumah yang kini ditempati pasangan baru, Tomás (Mario Casas) dan Lara (Bruna Cusí).

Obsesi Javier semakin menjadi-jadi. Ia mulai mengamati kehidupan keluarga tersebut, mempelajari kebiasaan mereka, hingga perlahan menyusup ke lingkungan sosial mereka. Dengan kecerdikan dan manipulasi yang dimilikinya, Javier berusaha mendekati Tomás dan keluarganya tanpa menimbulkan kecurigaan.

Seiring waktu, Javier tidak hanya ingin mengamati, tetapi juga mengambil alih kehidupan yang menurutnya pantas menjadi miliknya. Ia mulai memanfaatkan kelemahan orang-orang di sekitarnya dan menciptakan berbagai situasi yang menguntungkan dirinya, meski harus menghancurkan kehidupan orang lain.

Ambisi dan obsesinya membuat Javier semakin kehilangan batas antara kenyataan dan keinginan. The Occupant menghadirkan ketegangan psikologis tentang seseorang yang rela melakukan apa pun demi merebut kembali status, kehidupan, dan identitas yang pernah ia miliki.