Ram Gopal Varma Ki Aag membawa kita ke dalam aksi kriminal dan balas dendam penuh ledakan, dengan deretan pemain utama Amitabh Bachchan sebagai Heerendra Dhaan, Ajay Devgn sebagai Raj Ranade, undi Govinda sebagai Babban Singh, dan Raveena Tandon sebagai Ghungroo. Film ini merupakan versi modern dari cerita klasik Sholay, menghadirkan duo protagonis yang bertindak sebagai bodyguard, kriminal, dan pahlawan dalam satu paket, tapi tetap dipenuhi kekacauan dan konflik moral.

Cerita dimulai di Nashik, di mana Heerendra dan Raj bekerja sebagai bodyguard seorang politikus. Setelah sang politikus tersangkut skandal dan mereka menyerang polisi, keduanya melarikan diri ke Mumbai. Di sana, mereka bertemu Rambhabhai yang memperkenalkan mereka pada gangster Shambhu. Singkat cerita, mereka ditangkap oleh Inspektur Narsimha. Setelah setuju membantu polisi menjebak Shambhu, duo ini berhasil, tapi justru akhirnya dipenjara setahun karena proses hukum.

Keluar dari penjara, Narsimha kembali meminta bantuan mereka, kali ini untuk menangkap dan membunuh Babban Singh, bandit sadis yang membunuh istri dan anaknya serta membalaskan dendam pribadi. Tugas ini dijanjikan bayaran 8 Lakh Rupee (sekitar Rp1,33 miliar). Mereka pindah ke Kaliganj dan mulai membangun kehidupan baru: Heerendra jatuh cinta pada sopir bajaj bernama Ghungroo, sementara Raj menyukai janda Subbu, Durga. Ketegangan meningkat ketika mereka mulai mengejar Babban. Selama Diwali, mereka sempat berhasil menangkap sebagian anak buah Babban, tapi Babban sendiri lolos dan memulai teror terhadap warga Kaliganj untuk memaksa Heerendra dan Raj menyerah.

Akhirnya, keduanya menghadapi anak buah Babban di sebuah gedung terbengkalai. Dalam pertempuran sengit, Raj tewas, sementara Tambe, tangan kanan Babban, juga terluka parah sebelum dibunuh oleh Babban karena gagal. Babban kemudian berhadapan langsung dengan Heerendra dan Inspektur Narsimha. Saat Heerendra siap menembak Babban, Narsimha menegur dan memintanya menyerahkan hukum pada proses legal. Namun, Babban mencoba kabur dan akhirnya tewas ditembak, identitas penembak tidak jelas. Film ditutup dengan Heerendra ditangkap dan Narsimha meminta maaf kepada semua pihak.