Theater Camp dibuka dengan memperkenalkan deretan karakter unik yang menghidupkan dunia teater musim panas AdirondACTS, dipimpin oleh Joan Rubinsky yang diperankan Amy Sedaris, dengan putranya Troy Rubinsky yang dimainkan Jimmy Tatro, serta dua staf senior Amos Klobuchar yang diperankan Ben Platt dan Rebecca-Diane Jones yang diperankan Molly Gordon. Film ini langsung mengajak kita masuk ke lingkungan perkemahan teater di Adirondacks, New York bagian utara, yang penuh semangat seni, drama, dan mimpi besar para penggemarnya.

Kisah bermula ketika Joan Rubinsky, pendiri sekaligus direktur AdirondACTS, tiba-tiba mengalami kejang akibat efek lampu strobe saat menonton pertunjukan muridnya. Insiden tersebut membuat Joan koma dan tidak bisa mengelola kamp yang ia bangun dengan sepenuh hati. Dalam kondisi darurat itu, kepemilikan kamp jatuh ke tangan putranya, Troy, seorang business influencer yang terbiasa hidup rapi dan penuh strategi digital, namun sama sekali asing dengan dunia teater dan kepekaan para anak kamp.

Troy berusaha menyelamatkan kondisi keuangan AdirondACTS yang ternyata sudah berada di ujung tanduk. Berbagai ide ia lakukan, mulai dari mengubah kabinnya menjadi Airbnb hingga bekerja sama dengan staf lama sang ibu, termasuk Amos dan Rebecca-Diane yang juga mantan camper dan sudah mengabdikan hidupnya di kamp tersebut. Sementara itu, Amos dan Rebecca-Diane mengumumkan proyek ambisius musim panas berupa musikal orisinal berjudul Joan, Still yang terinspirasi dari kehidupan Joan sendiri, meski naskahnya bahkan belum selesai ditulis.

Masalah semakin rumit ketika Troy didatangi Caroline, perwakilan Barnswell Capital yang mengelola Camp Lakeside, kamp mewah di sebelah AdirondACTS. Caroline mengungkap bahwa kamp teater tersebut terancam disita bank dan menawarkan pembelian properti sebagai solusi cepat. Di sisi lain, Amos mulai gelisah melihat Rebecca-Diane sering menghilang dari kelas, latihan, hingga malam penampilan, padahal ia berjanji menulis lagu penutup untuk Joan, Still.

Upaya penggalangan dana pun dilakukan dengan cara unik, termasuk meminta para camper menjadi pelayan di acara Rotary Club, yang hasilnya jauh dari harapan. Ketegangan memuncak ketika Rebecca-Diane akhirnya mengaku ia menerima tawaran kerja sebagai performer kapal pesiar. Pengakuan itu memicu konflik emosional antara dirinya dan Amos, yang merasa ditinggalkan dan dikhianati sebagai partner kreatif.