Aquaman and the Lost Kingdom membuka cerita dengan Arthur Curry yang kembali diperankan Jason Momoa sebagai Raja Atlantis, ditemani Amber Heard sebagai Mera, Patrick Wilson sebagai Orm, Yahya Abdul Mateen II sebagai David Kane alias Black Manta, serta Randall Park sebagai Stephen Shin. Empat tahun setelah naik takhta, Arthur kini menjalani peran ganda sebagai pemimpin kerajaan laut dan kepala keluarga. Ia telah menikah dengan Mera dan dikaruniai seorang putra, Arthur Jr., sambil membagi hidupnya antara daratan dan lautan yang sama sama menuntut tanggung jawab besar.

Di sisi lain, dendam lama belum padam. Black Manta masih terobsesi membalas kematian ayahnya dan menjadikan Arthur sebagai target utama. Bersama Stephen Shin, ia berburu artefak kuno Atlantis. Pencarian itu membawa mereka ke Antarktika, tempat sebuah gua tersembunyi menyimpan Black Trident. Senjata terkutuk ini perlahan merasuki Manta, dengan roh penciptanya menjanjikan kekuatan untuk menghancurkan Arthur dan Atlantis. Sejak saat itu, ancaman terhadap lautan dan planet pun meningkat drastis.

Lima bulan kemudian, Manta menyusup ke cadangan Orichalcum Atlantis. Logam kuno ini menjadi sumber energi mesin Atlantean purba yang tak sepenuhnya dipahami teknologi modern. Aksi pencurian itu berujung pengejaran sengit, membuat Mera terluka. Arthur segera menyadari dampak fatal Orichalcum, karena penggunaannya memicu emisi gas rumah kaca, pemanasan global, cuaca ekstrem, hingga pengasaman laut. Sejarah mencatat logam ini pernah hampir memusnahkan kehidupan di planet ini akibat keserakahan kerajaan Atlantis kuno.

Demi melacak persembunyian Manta, Arthur mengambil langkah berani dengan membebaskan Orm, saudara tirinya, dari penjara. Keduanya menyusuri Sunken Citadel, sarang bajak laut laut dalam, dan bertemu Kingfish untuk mendapatkan petunjuk. Jejak tersebut membawa mereka ke sebuah pulau vulkanik di Pasifik Selatan yang dipenuhi flora dan fauna bermutasi akibat Orichalcum. Di sana, Orm mendapat visi dari Black Trident tentang asal usulnya, senjata ciptaan Kordax, penguasa kerajaan hilang Necrus dan saudara Raja Atlan.

Terungkap bahwa darah keturunan Atlan dapat membebaskan Kordax. Fakta ini membuat Arthur dan Orm menyadari Arthur Jr. telah diculik. Dengan bantuan Shin, lokasi Necrus di Antarktika pun terungkap. Pertempuran klimaks terjadi di kerajaan es tersebut, mempertemukan Arthur dan Manta dalam duel hidup mati. Saat situasi berbalik, Orm harus memilih antara dendam lama atau penebusan. Keputusan Orm menghancurkan Black Trident mengakhiri ancaman Kordax, sekaligus menandai runtuhnya Necrus.