Film sejarah emosional The Last Princess mengangkat kisah pilu Putri Deokhye, anggota terakhir Dinasti Joseon yang hidup dalam bayang-bayang penjajahan Jepang.

Cerita dimulai pada tahun 1925, saat Korea berada di bawah kekuasaan Jepang. Putri Deokhye yang baru berusia 13 tahun dipaksa meninggalkan tanah airnya untuk bersekolah di Jepang. Hidup jauh dari rumah membuatnya terus merindukan Korea. Ia beberapa kali mencoba kembali, namun selalu digagalkan oleh Jenderal Han Taek-soo, sosok pro-Jepang yang mengawasi hidupnya.

Di tengah keterasingan, Deokhye kembali bertemu dengan Kim Jang-han, teman masa kecilnya yang kini menjadi perwira militer Jepang sekaligus anggota gerakan kemerdekaan Korea. Kim merancang rencana rahasia untuk menyelamatkan Deokhye dan saudara laki-lakinya, Yi Un, dengan membawa mereka ke Shanghai, markas Pemerintah Sementara Korea. Namun rencana itu gagal setelah dibongkar Han Taek-soo, membuat Deokhye dan Kim kembali terpisah.

Nasib Deokhye semakin tragis. Pada tahun 1931, ia dipaksa menikah dengan Pangeran Sō Takeyuki. Setahun kemudian, setelah melahirkan seorang putri, kondisi mentalnya memburuk hingga ia menderita skizofrenia. Ia pun menghabiskan bertahun-tahun hidup dalam keterasingan di Jepang.

Sementara itu, Kim Jang-han terus berjuang dan akhirnya menjadi seorang jurnalis. Puluhan tahun kemudian, ia menemukan Deokhye di rumah sakit jiwa. Dengan penuh tekad, Kim berusaha membawa sang putri kembali ke tanah kelahirannya.

Perjuangan itu akhirnya membuahkan hasil. Pada tahun 1962, setelah bertahun-tahun terasing, Putri Deokhye akhirnya kembali ke Korea dan menutup kisah panjang penuh luka, kehilangan, dan harapan yang tak pernah padam.