Menjelang lomba sayuran raksasa tahunan di Tottington Hall, Wallace dan anjing setianya Gromit menjalankan usaha pengendalian hama bernama Anti-Pesto, yang bertujuan melindungi kebun warga dari serbuan kelinci tanpa melukai mereka. Suatu hari, kebiasaan Wallace melahap keju berlebihan membuat perutnya membuncit, hingga Gromit memaksanya menjalani diet vegetarian ketat.

Di hari yang sama, mereka mendapat pekerjaan dari pemilik Tottington Hall, Lady Tottington, untuk menangkap kelinci-kelinci di kebunnya. Hal ini menginspirasi Wallace menggunakan penemuan terbarunya, Mind Manipulation-O-Matic, alat yang dimaksudkan untuk 'mencuci otak' kelinci agar membenci sayuran.

Namun eksperimen itu justru gagal total dan membuat otak Wallace menyatu dengan salah satu kelinci. Gromit segera menghancurkan mesin tersebut, sementara kelinci yang kini membenci sayuran diberi nama Hutch dan dikurung.

Malamnya, makhluk misterius berbentuk kelinci raksasa, were-rabbit, mengamuk dan menghancurkan kebun-kebun warga. Dalam rapat kota keesokan harinya, pemburu sombong Victor Quartermaine menawarkan diri untuk membunuh makhluk itu. Namun Lady Tottington membujuk warga agar memberi kesempatan terakhir pada Anti-Pesto.

Upaya Wallace dan Gromit menjebak were-rabbit dengan umpan kelinci betina palsu berakhir gagal. Mereka lalu mendapati Hutch mengalami mutasi, membuat Wallace yakin bahwa Hutch adalah sang monster. Namun Gromit menemukan petunjuk mengejutkan, jejak kaki kelinci yang berubah menjadi jejak manusia serta tumpukan sayuran setengah dimakan di kamar Wallace. Dari situ, Gromit menyadari kebenaran pahit, Wallace-lah sang were-rabbit.

Usai merayakan keberhasilan bersama Lady Tottington, Wallace dihadang Victor yang juga mengincar hati dan harta sang bangsawan. Saat bulan purnama muncul, Wallace berubah wujud menjadi were- rabbit. Melihat peluang menyingkirkan rivalnya, Victor memperoleh tiga peluru emas dari pendeta eksentrik kota itu.