Bawaal membuka kisah dengan memperkenalkan Ajay Dixit yang diperankan Varun Dhawan sebagai guru sejarah di Lucknow, serta Nisha yang diperankan Janhvi Kapoor sebagai istrinya yang mengidap epilepsi. Dari luar, Ajay tampak sebagai sosok terhormat, disegani murid dan kolega, serta dianggap sukses secara sosial. Namun di balik citra rapi itu, Ajay adalah pribadi narsistik yang terobsesi pada penilaian orang lain. Ia menjalani hidup dengan prinsip "fake it till you make it", bahkan rela membangun kebohongan demi menjaga reputasi. Nisha, yang justru lebih cerdas dan peka darinya, sering kali menjadi korban ego Ajay, termasuk ketika ia membatasi ruang gerak sang istri karena takut penyakit Nisha merusak citra dirinya.

Masalah besar muncul ketika Ajay kehilangan kendali di kelas. Dalam sebuah sesi pelajaran tentang Perang Dunia II, ia menampar muridnya, Atul Raghuvanshi, karena frustrasi menghadapi pertanyaan yang dianggap menantang wibawanya. Insiden itu menjadi titik balik karena Atul ternyata adalah anak dari MLA Vishwas Raghuvanshi, sosok politik berpengaruh yang bisa menghancurkan karier Ajay. Ketakutan akan kehilangan status dan rasa hormat membuat Ajay panik, merasa seluruh bangunan citra yang ia susun dengan susah payah terancam runtuh.

Dalam keputusasaan mencari jalan keluar, Ajay merancang rencana yang terdengar idealis namun sarat kepentingan pribadi. Ia memutuskan melakukan perjalanan ke Eropa, mengunjungi lokasi-lokasi bersejarah yang berkaitan dengan Perang Dunia II seperti rumah Anne Frank dan Auschwitz. Bagi Ajay, perjalanan ini bukan sekadar wisata sejarah, tetapi juga cara untuk membangun narasi heroik tentang dirinya, seolah ia adalah guru berdedikasi yang belajar langsung dari jejak sejarah dunia. Atas dorongan orang tuanya yang berharap pernikahan mereka membaik, Nisha ikut dalam perjalanan tersebut meski hubungan mereka sedang rapuh.

Perjalanan itu perlahan mengubah dinamika Ajay dan Nisha. Di tengah kota-kota Eropa dan situs-situs yang menyimpan luka sejarah umat manusia, Ajay dipaksa berhadapan dengan kenyataan yang tidak bisa dipoles. Tragedi kemanusiaan yang ia lihat membuatnya membandingkan penderitaan nyata dengan konflik kecil yang selama ini ia besar-besarkan. Nisha pun mulai bersuara lebih jujur tentang perasaannya, menantang ego Ajay yang selama ini mengekangnya.