Malam Natal tahun 1945 di Bedford Falls, New York, berubah jadi malam paling kelam bagi George Bailey. Di tengah rasa putus asa, ia berniat mengakhiri hidupnya. Namun, doa keluarga dan sahabatnya sampai ke Surga, membuat malaikat pelindung kelas dua bernama Clarence Odbody turun ke bumi dengan satu misi: menyelamatkan George dan sekaligus mendapatkan sayapnya.

Sebelum turun tangan, Clarence melihat perjalanan hidup George lewat kilas balik. Ia menyaksikan saat George kecil, di usia 12 tahun, berani menyelamatkan adiknya, Harry, dari kolam es yang hampir merenggut nyawa. Aksi heroik itu membuat George kehilangan pendengaran di telinga kirinya. Tak berhenti di situ, George juga pernah menolong apoteker tua, Tuan Gower, dari kesalahan fatal yang bisa membuat pelanggan keracunan.

Beberapa tahun kemudian, di tahun 1928, George bermimpi menjelajahi dunia sebelum masuk kuliah. Namun takdir membawanya kembali pada Mary Hatch, gadis manis yang ternyata mencintainya sejak mereka kecil. Tapi rencana hidupnya berubah total ketika sang ayah meninggal karena stroke, memaksanya menunda mimpi dan mengambil alih bisnis keluarga, Bailey Brothers Building and Loan.

Apakah keputusan George untuk mengorbankan mimpinya demi keluarga akan menjadi awal dari keajaiban, atau justru awal dari kehancurannya?