Film Candyman membuka kisah pada 1977 di kawasan perumahan Cabrini–Green, Chicago. Seorang anak laki-laki menyaksikan kematian tragis Sherman Fields, pria tunawisma kulit hitam bertangan kait, yang dituduh memberikan permen berisi silet kepada anak kulit putih. Tanpa bukti kuat, polisi memukulinya hingga tewas. Belakangan, tuduhan itu terbukti keliru setelah kasus serupa muncul di tempat lain.

Tahun 2019, seniman Anthony McCoy tinggal di Chicago bersama kekasihnya, Brianna Cartwright, seorang direktur galeri seni. Demi mencari inspirasi, Anthony mengunjungi kembali area bekas Cabrini–Green setelah mendengar kisah dari Troy, adik Brianna, tentang Helen Lyle, sosok yang dipercaya terlibat dalam rentetan pembunuhan dan penculikan bayi di kawasan tersebut.

Saat berada di sana, Anthony tersengat lebah dan bertemu William Burke, pemilik binatu yang ternyata adalah anak kecil yang dulu menyaksikan kematian Sherman. William kemudian memperkenalkan legenda urban Candyman, roh pendendam yang konon akan muncul jika namanya disebut lima kali di depan cermin.

Terinspirasi dari kematian Sherman dan mitos Candyman, Anthony menciptakan karya seni bertajuk Say My Name untuk pameran yang dikurasi Brianna dan rekannya, Clive. Namun karyanya justru menuai kritik tajam dari kritikus seni Finley Stephens.

Malam harinya, Clive dan kekasihnya, Jerrica, tanpa sadar memanggil Candyman dan tewas mengenaskan. Brianna menemukan jasad mereka, memicu trauma masa kecilnya saat menyaksikan bunuh diri sang ayah. Sejak itu, Anthony makin terobsesi.

Ia terus melukis potret-potret mengerikan pria tak dikenal, menyelami kembali riset Helen Lyle tentang Candyman, dan mengalami penglihatan mengganggu tentang arwah Sherman. Saat diwawancarai Finley, Anthony bahkan memancing sang kritikus untuk memanggil Candyman. Tak lama kemudian, kabar kematian Finley sampai ke telinganya, menandai bahwa teror Candyman kian nyata dan tak terbendung.